武汉废铝回收-高温干旱影响川云两省产能，基本面或支撑电解铝后市价格

　事件：据爱择调研，由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成，电力供应紧张局面再起，云南省内部分电解铝企业已经接到通知，或于下周开始压20-30%的负荷，具体情况将持续跟进。8月，受持续高温影响，四川120万吨电解铝产能一度减产84万吨，8月底随着高温天气缓解，限电结束，广元地区已开始复产。

　　高温限电+降水稀少影响四川、云南电解铝产能：四川和云南作为水力发电大省，电力供给对水力发电依赖严重。据SMM，四川方面，省内电解铝6月底运行产能107万吨，今年进入8月后，受持续高温影响，电解铝厂从限产转成减产，至8月26日累计减产规模已达84万吨。据SMM随着高温天气缓解，四川限电逐渐解除。中孚实业8月29日公告广元林丰、广元中孚停产的电解铝产能已于8月28日开始有序复产。云南方面，据SMM省内电解铝运行产能520万吨/年，电力若短缺亦会对供给端产生一定影响。

　　宏观压制铝价后下游开启采购，低库存支撑下电解铝价格有望获得支撑：2022年3月以来，国内疫情叠加美联储加息压制铝价不断走低，铝盈利水平接近零点，据wind，吨铝利润自高位5228.55元回落至102.97元。据SMM及海关进出口数据，下游（出口＋地产）需求边际好转。2022年6月，建筑铝型材开工率环比上涨1个百分点至41%。2022年7月，中国电解铝出口量触底回升，实现出口量7589吨，环比增长14.59%。同时四川关停100万吨产能后需求领先供应复苏，市场加大采购，电解铝吨利有望修复。

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